Πώς να υπολογίσετε το unlevered beta

Περιεχόμενο

• Βήμα 1
• Βήμα 2
• Βήμα 3
• Βήμα 4

Η beta μιας εταιρείας είναι το αριθμητικό μέτρο του πόσο στενά συσχετίζονται οι μετοχές της εταιρείας με το χρηματιστήριο στο σύνολό του. Η μηδενική beta σημαίνει ότι δεν υπάρχει συσχέτιση μεταξύ της μετοχής της εταιρείας και της αγοράς. ένα θετικό beta σημαίνει ότι οι μετοχές της εταιρείας κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση με την αγορά και μια αρνητική beta σημαίνει ότι οι μετοχές της εταιρείας συσχετίζονται αντίστροφα με την αγορά (κινούνται στην αντίθετη κατεύθυνση). Ένα unlevered beta συγκρίνει την κίνηση ενός αποθέματος μιας εταιρείας χωρίς το χρέος με την κίνηση της αγοράς. Με την κατάργηση των επιπτώσεων του χρέους, ένα unlevered beta μετρά τον βαθμό κινδύνου από τις υποκείμενες δραστηριότητες της εταιρείας. Για το λόγο αυτό, το unlevered beta είναι ένα δημοφιλές μέτρο του συστημικού κινδύνου και χρησιμοποιείται ευρέως από επενδυτές και διαχειριστές εταιρειών.

Βήμα 1

Αποκτήστε το μοχλό beta της εταιρείας στο Yahoo! Χρηματοδότηση. Εισαγάγετε το σύμβολο μετοχής της εταιρείας στο πλαίσιο αναζήτησης και κάντε κλικ στο σύνδεσμο "Στατιστικά κλειδιά" στην αριστερή πλευρά της σελίδας. Το leveraged beta είναι το σχήμα beta που εμφανίζεται στη σελίδα αποτελεσμάτων.

Βήμα 2

Καθορίστε τον εταιρικό φορολογικό συντελεστή διαιρώντας τον συντελεστή εξόδων με τη δήλωση φόρου εισοδήματος προ φόρων. Για να είστε συντηρητικοί, πρέπει να χρησιμοποιήσετε το μέσο φορολογικό συντελεστή της εταιρείας τα τελευταία τρία χρόνια.

Βήμα 3

Υπολογίστε την αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια της εταιρείας διαιρώντας το συνολικό χρέος με τα ίδια κεφάλαια στον ισολογισμό της εταιρείας.

Βήμα 4

Υπολογίστε το unlevered beta της εταιρείας σύμφωνα με τον ακόλουθο τύπο: Bl / [1+ (1-Tc) x (D / E)]. Σε αυτόν τον τύπο, το Bl είναι το μοχλό beta που έχετε στο Yahoo! Χρηματοδότηση στο πρώτο βήμα, Tc είναι ο μέσος συντελεστής φόρου εταιρειών που υπολογίσατε στο δεύτερο βήμα και το D / E είναι ο λόγος του χρέους προς τα ίδια κεφάλαια που υπολογίστηκε στο τρίτο βήμα. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει μοχλό beta 1,6, μέσο συντελεστή φόρου εταιρειών 35%, συνολικό χρέος 100,00 R $ και ίδια κεφάλαια 200 R $. Το unlevered beta της εταιρείας είναι 1.6 / [1+ (1-0.35) x (100/200)] = 1.2.