Πώς να υπολογίσετε το DV01

Περιεχόμενο

Οδηγίες
Ανακοίνωση

Το DV01 μπορεί να μοιάζει με το όνομα ενός διαστημικού καθετήρα, αλλά σημαίνει στην πραγματικότητα την "αξία δολαρίου ενός σημείου βάσης". Ένα βασικό σημείο ισούται με 0,01 τοις εκατό. Η μετατόπιση ενός επιτοκίου από 8 σε 9 τοις εκατό είναι μια κίνηση των 100 μονάδων βάσης. Το DV01 είναι ένας κοινός υπολογισμός αξίας που παρέχει μια βάση για τη σύγκριση μπόνους με βάση τις αλλαγές απόδοσης. Όπως και στις περισσότερες σχέσεις τιμολόγησης ομολόγων, η μεταβολή της θετικής / αρνητικής κατεύθυνσης μιας καμπύλης αποδόσεων θα προκαλέσει επίσης αρνητική / θετική αντίδραση τιμής. Αυτό που δεν είναι γνωστό είναι πόσο.

Οδηγίες

Πέντε δολάρια νομοσχέδιο (freedigitalphotos.net)

Ρυθμίστε το DV01. Είναι η αλλαγή δολαρίου στην τιμή του μπόνους αν υπάρχει αλλαγή της τιμής αναφοράς σε 1 μονάδα βάσης. Έτσι θα ψάξουμε για μια διαφοροποιημένη τιμή και θα πρέπει να υπολογίσουμε την τιμή του μπόνους σε δύο διαφορετικές αποδόσεις. Το DV01 ονομάζεται επίσης σημείο τιμής ενός βασικού σημείου (ή PVBP).
Ορίστε τις μεταβλητές. Ας υποθέσουμε ότι έχουμε ονομαστικό ομόλογο ύψους $ 100, έκπτωσης 5 τοις εκατό, διάρκεια πέντε ετών και αρχική απόδοση 5 τοις εκατό. Αυτό το μπόνους θα έχει ονομαστική αξία στα 100 δολάρια.
Καταχωρίστε αυτές τις μεταβλητές σε οποιαδήποτε οικονομική αριθμομηχανή ή υπολογιστικό φύλλο για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας ή του μπόνους. Για άλλη μια φορά, η αξία του μπόνους σας (PV) είναι $ 100, η έκπτωση είναι 5%, η διάρκεια (n) είναι 5 έτη και το αρχικό εισόδημα είναι 5%. Αυτό σημαίνει ότι το επίδομα είναι στο άρτιο. Η τιμή ενός μπόνους είναι το άθροισμα της παρούσας αξίας όλων των πληρωμών έκπτωσης συν την παρούσα αξία του κύριου μπόνους κατά τη λήξη του. δηλαδή εάν παίρνετε το Φ.Π. του μπόνους στο Έτος 1 και το προσθέτετε στην τρέχουσα τιμή στο Έτος 2 και στη συνέχεια προσθέσετε αυτήν την τιμή στην παρούσα αξία των Χρόνων 3, 4 και 5, θα έχετε το ποσό μπόνους.Για την τιμολόγηση των ομολόγων, το επιτόκιο είναι το απαιτούμενο εισόδημα. Στο τμήμα Πόροι θα βρείτε έναν αριθμομηχανή μπόνους.
Υπολογίστε τη διαφορά τιμής μεταξύ της μετακίνησης από 1 βάση έως την τρέχουσα τιμή. Για να γίνει αυτό, παίρνουμε το παράδειγμα μπόνους μας και τον εκτιμούμε εκ νέου μετά από μια κίνηση βάσης προς τα κάτω - / +. Και πάλι, η τιμή δολαρίου ενός σημείου βάσης ισούται με 0,01 τοις εκατό. Μια πτωτική κίνηση ισούται με 5,00 τοις εκατό μείον 0,01 τοις εκατό, ή 4,99 τοις εκατό. Για να αποκτήσετε το νέο ποσό μπόνους στο 4,99%, πρέπει να μοιραστείτε εκ νέου το μπόνους μας εισάγοντας αυτές τις νέες μεταβλητές στον αριθμομηχανή μπόνους.
Η αναδίπλωση του μπόνους με νέα απόδοση ισούται με την τρέχουσα απόδοση μείον 1 μονάδα βάσης. Εάν μειώσουμε την απόδοση στο 4,99% από 5,00%, θα έχουμε μια νέα τιμή $ 100,0438. Το DV01 είναι η διαφορά μεταξύ του αρχικού R $ 100.00 και του τελικού R $ 100.0438 ή R $ 0.0438. Με άλλα λόγια, η αξία δολαρίου μιας μετακίνησης 1 μονάδας βάσης ισοδυναμεί με 0,04438 R $. Τα μπόνους με υψηλότερες μονάδες DV01 και με την ίδια πιστοληπτική αξιολόγηση είναι εκείνα που έχουν καλύτερη αξία.