Περιεχόμενο
Το Μοντέλο Τιμολόγησης Πρόσβασης Κεφαλαίου, ή το CAPM, επιτρέπει στους επενδυτές να εκτιμήσουν τον κίνδυνο μιας μετοχής να αποφασίσουν εάν το αναμενόμενο κέρδος αξίζει την επένδυση. Αυτός ο τύπος λαμβάνει υπόψη τη μεταβλητότητα, ή την τιμή Beta, μιας δυνητικής επιχείρησης, συγκρίνοντάς την με την επιστροφή της παγκόσμιας αγοράς και με μια εναλλακτική επένδυση σε "ασφαλές στοίχημα". Το CAPM που προκύπτει δίνει το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης, το οποίο πρέπει να υπερβαίνει η πιθανή επένδυση για να αξίζει τον κίνδυνο.
Βήμα 1
Ανοίξτε το Microsoft Excel
Βήμα 2
Εισαγάγετε την εναλλακτική επένδυση "χωρίς κίνδυνο" στο κελί A1, η οποία θα μπορούσε να είναι λογαριασμός ταμιευτηρίου, κρατικά ομόλογα ή άλλες εγγυημένες επενδύσεις. Για παράδειγμα, εάν διαθέτετε έναν λογαριασμό ταμιευτηρίου χωρίς κίνδυνο που έχει κερδίσει 3% ετήσιο τόκο, πληκτρολογήστε "0,03" στο κελί A1.
Βήμα 3
Εισαγάγετε την τιμή beta του αποθέματος στο κελί A2, το οποίο δίνει μια ιδέα για τη μεταβλητότητα του αποθέματος. Η παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά έχει τιμή beta 1, οπότε ο μεμονωμένος ανταποκριτής μετοχών καθορίζει τη μεταβλητότητα σε σύγκριση με την παγκόσμια αγορά. Για παράδειγμα, μια τιμή beta 0,5 είναι ο μισός κίνδυνος της αγοράς γενικά, αλλά η τιμή beta δύο είναι διπλάσιος. Αυτοί οι αριθμοί παρατίθενται σε διάφορους χρηματοοικονομικούς ιστότοπους ή μπορούν να ληφθούν μέσω ενός μεσίτη επενδύσεων. Στο παράδειγμα, εάν το απόθεμα έχει τιμή beta 2, τότε πληκτρολογήστε "2.0" στο κελί A2.
Βήμα 4
Εισαγάγετε την αναμενόμενη απόδοση αγοράς για έναν ευρύ δείκτη, όπως το S&P 500, στο κελί A3. Στο παράδειγμα, η S&P 500 κέρδισε στους επενδυτές κατά μέσο όρο 8,1% για περισσότερα από 17 χρόνια, οπότε πληκτρολογήστε "0,081" στο κελί A3.
Βήμα 5
Λύστε την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιώντας τον τύπο CAPM: ποσοστό χωρίς κίνδυνο + (beta * ποσοστό απόδοσης αγοράς χωρίς κίνδυνο). Εισαγάγετε αυτό στο κελί A4 ως "= A1 + (A2 * (A3-A1))" για να υπολογίσετε την αναμενόμενη απόδοση της επένδυσης. Στο παράδειγμα, αυτό θα είχε ως αποτέλεσμα CAPM 0,132 ή 13,2%.
Βήμα 6
Συγκρίνετε το CAPM με το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης στο απόθεμα. Εάν ο επενδυτής σας λέει ότι αναμένεται να αποδώσει 15% ετησίως, τότε αξίζει τον κίνδυνο, καθώς το ποσό αυτό είναι υψηλότερο από το όριο του 13,2%. Ωστόσο, εάν η αναμενόμενη απόδοση είναι μόνο 9%, μην πάρετε καμία πιθανότητα, καθώς το ποσοστό απόδοσης είναι σημαντικά χαμηλότερο από την ανώτατη τιμή της CAPM.