Περιεχόμενο
Το DV01 μπορεί να μοιάζει με το όνομα ενός διαστημικού ανιχνευτή, αλλά στην πραγματικότητα σημαίνει την "τιμή του δολαρίου σε ένα σημείο βάσης". Ένα βασικό σημείο ισούται με 0,01 τοις εκατό. Η μεταβολή του επιτοκίου 8 έως 9 τοις εκατό είναι μια κίνηση των 100 μονάδων βάσης. Το DV01 είναι ένας κοινός υπολογισμός αξίας που παρέχει τη βάση για τη σύγκριση των μπόνους με βάση τις αλλαγές στην απόδοση. Όπως με τις περισσότερες σχέσεις τιμολόγησης ομολόγων, μια αλλαγή στη θετική / αρνητική κατεύθυνση μιας καμπύλης απόδοσης θα παράγει επίσης μια αρνητική / θετική αντίδραση στις τιμές. Αυτό που δεν είναι γνωστό είναι πόσο.
Βήμα 1
Ρυθμίστε το DV01. Είναι η αλλαγή σε δολάρια της τιμής μπόνους εάν υπάρχει αλλαγή 1 μονάδας βάσης στην απόδοση. Έτσι, θα αναζητήσουμε μια διαφορετική τιμή και θα χρειαστεί να υπολογίσουμε την τιμή μπόνους σε δύο διαφορετικές αποδόσεις. Το DV01 καλείται επίσης η τιμή τιμής ενός βασικού σημείου (στα Αγγλικά "τιμή τιμής ενός σημείου βάσης" ή PVBP).
Βήμα 2
Ορίστε τις μεταβλητές. Ας υποθέσουμε ότι έχουμε μπόνους ονομαστικής αξίας 100 $, έκπτωση 5%, διάρκεια πέντε ετών και αρχική απόδοση 5%. Αυτό το μπόνους θα είναι ονομαστικής αξίας 100 $ R.
Βήμα 3
Εισαγάγετε αυτές τις μεταβλητές σε οποιονδήποτε οικονομικό υπολογιστή ή υπολογιστικό φύλλο για να υπολογίσετε την παρούσα αξία ή το μπόνους. Και πάλι, η αξία του μπόνους σας (PV) είναι R $ 100, η έκπτωση είναι 5 τοις εκατό, η διάρκεια (n) είναι 5 χρόνια και η αρχική απόδοση είναι 5 τοις εκατό. Αυτό σημαίνει ότι το μπόνους είναι στο ίδιο επίπεδο. Η τιμή ενός ομολόγου είναι το άθροισμα της παρούσας αξίας όλων των πληρωμών με έκπτωση συν την παρούσα αξία του κύριου ομολόγου κατά τη λήξη. Δηλαδή, αν πάρετε το PV του μπόνους στο Έτος 1 και το προσθέσετε στην παρούσα αξία του Έτους 2 και έπειτα προσθέσετε αυτήν την τιμή στην παρούσα αξία των ετών 3, 4 και 5, θα έχετε την αξία μπόνους. Για την τιμολόγηση των ομολόγων, το επιτόκιο είναι η απαραίτητη απόδοση. Στην ενότητα Πόροι θα βρείτε μια αριθμομηχανή μπόνους.
Βήμα 4
Υπολογίστε τη διαφορά τιμής μεταξύ της μετακίνησης 1 σημείου βάσης και της τρέχουσας τιμής. Για να το κάνουμε αυτό, παίρνουμε το παράδειγμα μπόνους και το τιμολογούμε ξανά μετά από μια μετακίνηση από το σημείο βάσης προς τα κάτω - / +. Και πάλι, η τιμή του δολαρίου σε ένα σημείο βάσης ισούται με 0,01 τοις εκατό. Η καθοδική κίνηση ισοδυναμεί με 5,00 τοις εκατό μείον 0,01 τοις εκατό ή 4,99 τοις εκατό. Για να λάβουμε το νέο ποσό μπόνους στο 4,99 τοις εκατό, πρέπει να τιμολογήσουμε το μπόνους μας για άλλη μια φορά εισάγοντας αυτές τις νέες μεταβλητές στον υπολογιστή μπόνους.
Βήμα 5
Η τιμολόγηση του μπόνους ξανά με μια νέα απόδοση ισούται με την τρέχουσα απόδοση μείον 1 πόντο βάσης. Εάν μειώσουμε την απόδοση στο 4,99 τοις εκατό από 5,00 τοις εκατό, θα έχουμε μια νέα τιμή 100,0438 R $. Το DV01 είναι η διαφορά μεταξύ των αρχικών $ 100,00 και του τελικού R $ 100,0438, ή 0,0438 R $. Με άλλα λόγια, η τιμή του δολαρίου μιας κίνησης ενός σημείου βάσης ισοδυναμεί με 0,0438 R $. Τα μπόνους με υψηλότερα DV01 και εντός της ίδιας πιστοληπτικής ικανότητας είναι αυτά με την καλύτερη αξία.