Περιεχόμενο
- Τα κέρδη
- Προοπτικές ανάπτυξης
- Αύξηση της αξίας των μετοχών
- Προηγούμενες πολιτικές μερισμάτων και τρέχουσα βάση επενδυτών
- Οι προσδοκίες των επενδυτών
- Η επιβίωση της εταιρείας
Τα μερίσματα είναι εταιρικά κέρδη που διανέμονται στους μετόχους. Δεν καταβάλλουν όλες οι εταιρείες μερίσματα, αλλά κάθε εταιρεία έχει μια πολιτική που καταλήγει να αποφασίσει αν θα τα πληρώσει, θα τα κρατήσει στο σημερινό επίπεδο, θα τα αυξήσει, θα τα μειώσει, θα τα παραλείψει ή θα τα εξαλείψει. Αρκετοί παράγοντες επηρεάζουν τη μερισματική πολιτική της εταιρείας.
Τα κέρδη
Η κερδοφορία είναι ο σημαντικότερος παράγοντας της μερισματικής πολιτικής, διότι μπορεί να αποπληρωθεί μόνο με εταιρικά κέρδη. Χωρίς κέρδος δεν υπάρχει μέρισμα.
Προοπτικές ανάπτυξης
Μια ταχέως αναπτυσσόμενη εταιρεία πρέπει να επανεπενδύσει όλα τα χρήματα που παράγει η επιχείρηση. Όταν η επιχείρηση αναπτύσσεται με αργούς ρυθμούς, μια καθιερωμένη εταιρεία παράγει περισσότερα χρήματα από ό, τι είναι αναγκαία για εταιρικούς σκοπούς και μπορεί να αποφασίσει να μοιραστεί υπερβολικά κέρδη με τους μετόχους μέσω μερισμάτων.
Αύξηση της αξίας των μετοχών
Ο τελικός στόχος κάθε διοίκησης της εταιρείας είναι να παράγει κέρδη για τους μετόχους. Όταν μια εταιρεία αυξάνεται και η τιμή των μετοχών της αυξάνεται, συνήθως δεν υπάρχει λόγος να πληρώνουν μερίσματα, αλλά εάν η ανάπτυξη επιβραδυνθεί και οι τιμές πάγωμα, η διοίκηση πρέπει να βρει νέους τρόπους ανταμοιβής των μετόχων, ένας από τους οποίους είναι η πληρωμή μερισμάτων.
Προηγούμενες πολιτικές μερισμάτων και τρέχουσα βάση επενδυτών
Το διοικητικό συμβούλιο έχει αποκλειστική εξουσία για τα μερίσματα. Κατά την κατάρτιση μιας πολιτικής μερισμάτων, το διοικητικό συμβούλιο πρέπει να λαμβάνει υπόψη το ιστορικό πληρωμών. Η πληρωμή μερισμάτων προσελκύει συντηρητικούς επενδυτές με προσανατολισμό εισιτηρίων που βασίζονται σε αυτά τα τέλη για να κερδίσουν εισόδημα. Η περικοπή μερισμάτων ενδέχεται να αποξενώσει την τρέχουσα βάση συμμετοχής, η πώληση της οποίας προκαλεί την πτώση της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου. Η σταθερή πτώση των τιμών θέτει σε κίνδυνο τις θέσεις εργασίας της διοίκησης και τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου, οι οποίοι αναμένεται να συμβάλουν στην αύξηση και όχι στη μείωση της αξίας των μετοχών. Ορισμένες εταιρείες ζητούν ακόμη δάνεια για να συνεχίσουν να πληρώνουν μερίσματα, ώστε να μην έχουν να αντιμετωπίσουν τον θυμό των επενδυτών με περικοπή μερισμάτων.
Οι προσδοκίες των επενδυτών
Οι μέτοχοι μιας εταιρείας με ιστορικό αύξησης μερισμάτων αναμένουν να συνεχιστεί η αύξηση των κερδών. Οι επενδυτές αναμένεται να εκπλήξουν τους νεότερους μετόχους καθώς η ανάγκη αύξησης των μερισμάτων αρχίζει να υπαγορεύει τις επιχειρηματικές πολιτικές και αποφάσεις.
Η επιβίωση της εταιρείας
Αν τα κέρδη συνεχίσουν να μειώνονται, η εταιρεία μπορεί να μην έχει άλλη επιλογή παρά να μειώσει το μέρισμα για να εξοικονομήσει χρήματα. Οι περικοπές των μερισμάτων θεωρούνται γενικά ως έσχατη λύση, μεταξύ της πτώχευσης ή της αποταμίευσης της εταιρείας, το διοικητικό συμβούλιο μπορεί να επιλέξει περικοπή μερισμάτων.